Pyramiding Aktienoptionen

Margin ist die Verwendung von Fremdkapital in Brokerage-Konten, um Wertpapiere mit den Wertpapieren als Sicherheiten zu kaufen. Wie ein Darlehen, muss der Kreditnehmer Zinsen zahlen, während das Darlehen ist hervorragend, und muss schließlich das Darlehen zurück bezahlen. In den frühen Jahren der Börsen gab es keine gesetzlichen Mindestanforderungen. In der Tat, während der 1920er Jahre waren die Margin-Anforderungen 10 oder sogar weniger, was zu einer stark aufgeblasenen Börse führte, die schließlich im Jahr 1929 stürzte. Viele Menschen und Unternehmen wurden ausgelöscht, weil sie nicht in der Lage waren, für ihre Bestände zu bezahlen, was die Insolvenzen von vielen anderen . Diese Ansteckung verbreitete sich in der ganzen Wirtschaft und fiel die Große Depression aus. Obwohl in den 1930er Jahren viele neue Finanzregelungen verabschiedet wurden, war es erst 1945, dass die US-amerikanische Bundesreserve Mindestanforderungen an die Margin erhoben hatte. Später setzen Börsen und sogar Makler auch ihre eigenen Mindestanforderungen ein, obwohl ihre Anforderungen nicht niedriger sein können als die Federal Reserve-Anforderung, da die Federal Reserve eine nationale Behörde über die Regulierung der Margin-Anforderungen hat. Die Zinsen auf die Fremdkapitalzinsen sind etwas höher als die Prime Rate, die die Banken ihren besten Kunden belasten. Um Margin zu verwenden, muss der Kunde ein Margin-Konto mit einem Broker eröffnen, und das Geld wird vom Broker ausgeliehen. Der Zinssatz, der vom Makler erhoben wird, hängt davon ab, wie viel der Makler seine Bank für das Geld bezahlt hat, die die Broker-Zinsen plus was auch immer der Makler entscheidet, hinzuzufügen. In der Regel haben Makler eine gleitende Skala von Margin Zinsen, die von der Größe des einzelnen Handelskonto abhängt, mit größeren Konten zahlen einen niedrigeren Zinssatz als kleinere Konten. Margin kann auch auf den Mindestbetrag des Eigenkapitals Bezug nehmen, um die Erfüllung einer Verpflichtung zu gewährleisten. Ein gemeinsames Beispiel ist die Marge für kurze Bestände. Um eine Aktie kurz zu verkaufen, leihen Sie die Aktien von einem Makler, dann verkaufen sie auf dem Markt, mit der Hoffnung, in der Lage, die Aktien zu einem niedrigeren Preis zu kaufen. Der Erlös der Bestandsverkäufe erfolgt in Ihrem Maklerkonto. Obwohl Sie nicht kaufen die Aktien anfangs, werden Sie immer noch verpflichtet, einen Mindestbetrag von Eigenkapital in Ihrem Konto haben, bevor Sie die Aktie kurzfristig, um zu garantieren, dass Sie in der Lage, sie später wieder zu kaufen, auch wenn der Preis der Aktie Ist höher als der kurzgeschlossene Preis. Sie müssen nicht Zinsen zahlen, noch verdienen Sie keine Zinsen auf den Verkaufserlös, weil das Geld nicht Ihr ist, sondern als Sicherheit gehalten wird, um die Aktie später zurück zu kaufen. Ähnlich wie die Margin-Anforderung an Short-Aktien wird die Laufzeit Marge auch in Futures und Forex-Konten verwendet, die die Höhe der Zahlungsmittel oder Zahlungsmitteläquivalente, wie z. B. US-Treasuries, angeben. Die zur Erfüllung der Futures - oder Währungsverträge verpflichtet sind. In Futures wird die Margin-Anforderung häufig als Performance-Bond bezeichnet. Weil es nicht Geld ausgeliehen wird, sondern eine Kaution ist, die die Erfüllung des Vertrages zum Zeitpunkt der Abrechnung garantiert. Ein Trader zahlt kein Interesse an der Marge in einem Futures oder Forex Konto in der Tat, können Händler Zinsen durch die Hinterlegung von U. S. Treasuries in einem Futures-Konto zur Deckung der Margin-Anforderung zu verdienen. In Futures und Forex wird die Margin-Anforderung oft als Leverage Ratio ausgedrückt, die umgekehrt mit dem Margin-Prozentsatz zusammenhängt: 100 Leverage Ratio Beispiel Berechnung der Margin Prozentsatz aus der Leverage Ratio Eine 100: 1 Leverage Ratio ergibt einen Margin-Prozentsatz von 100 100 1 Das Verhältnis von 200: 1 ergibt 100 200 0,5. Youll oft sehen diese Hebelverhältnisse von Forex Broker beworben. Ein 100: 1-Verhältnis ermöglicht es Ihnen, 100.000 Wert der Währung zu kaufen, während die Buchung nur nur 1.000 Forex Broker können diese niedrigen Margin-Anforderungen bieten, weil die Währung nicht mit der gleichen Größenordnung wie Aktien, vor allem in kurzer Zeit bewegen, aber die große Leverage-Verhältnis tut Den Devisenhandel sehr riskant machen, wenn die gesamte Marge verwendet wird. Leverage Ratio 1Margin Prozentsatz 100Margin Prozentsatz Beispiel Berechnung des Leverage Ratio aus dem Margin Prozentsatz Die meisten Börsenmakler benötigen mindestens eine 50 Anfangsspanne. Also: Leverage Ratio 1 0.5 2 Mit anderen Worten, Sie können doppelt so viele Aktien mit maximaler Marge kaufen, als Sie ohne Margin verwenden können. Ihre Investition wird für höhere Gewinne oder größere Verluste genutzt. Die Margin-Ratios sind in der Regel viel schneller in Futures als bei Aktien, wobei die Hebelverhältnisse typischerweise 10: 1 sind, was einer 10 anfänglichen Margin-Anforderung entspricht, aber dies variiert je nach dem zugrunde liegenden Vermögenswert und ob der Trader ein Hedger oder ein Spekulatorspeculator ist Eine etwas höhere Margin-Anforderung haben. Forex-Konten haben eine noch niedrigere Margin-Anforderung, die je nach Broker variieren kann. Regelmäßige Forex-Konten erlauben typischerweise 100: 1-Verhältnisse, was einer 1-Margin-Anforderung entspricht, und das typische Verhältnis für ein Forex-Mini-Konto beträgt 200: 1. Der Rest dieses Artikels wird diskutieren mit Margin für den Kauf oder Shorting Aktien. Weitere Informationen über die Verwendung von Margin in Futures und Forex finden Sie hier: Margin Agreement, Anfangsspanne, Wartungsmargin, Margin Calls und Restricted Accounts Die allgemeinste Definition der Marge, die sowohl den Kauf als auch die Shorting Securities umfasst, ist das Verhältnis von Das Eigenkapital des Kontos dividiert durch den Wert der Wertpapiere. Das Eigenkapital des Kontos ist einfach das, was übrig bleibt, wenn der Sollsaldo vollständig bezahlt wird oder die kurzgeschlossenen Aktien zurückgekauft und an den Kreditgeber zurückgegeben wurden. Wenn das Geld ausgeliehen wird, dann muss es zurückgezahlt werden, so dass der geliehene Betrag zuzüglich der aufgelaufenen Margin-Zinsen eine Belastung auf das Konto ist, wenn Aktien kurz verkauft werden, dann müssen die kurzgeschlossenen Aktien zurückgekauft werden, so dass der Wert der kurzgeschlossenen Aktien ist Eine Belastung auf das Konto. Eigenkapital Wert der Wertpapiere Um die Marge für den Handel zu nutzen, müssen Sie ein Margin-Konto eröffnen, indem Sie eine Margin-Vereinbarung unterzeichnen. Die Vereinbarung sieht unter anderem die anfängliche Margin-Anforderung als Prozentsatz und den Margin-Wartungsprozentsatz vor. Alle Wertpapiere, die in einem Margin-Konto gekauft werden, werden im Broker-Straßennamen gehalten. Und die Margin-Vereinbarung in der Regel gibt dem Makler das Recht, die Wertpapiere für einen Leerverkauf zu verleihen. Der Margin-Handel unterliegt der Federal Reserve und anderen Selbstregulierungsorganisationen (SROs) wie der New Yorker Börse und der FINRA. Verordnung T. Die von der Federal Reserve verkündet wird, verlangt, dass die Mindesteinzahlung 2.000 beträgt und dass der anfängliche Margin-Prozentsatz mindestens 50 beträgt. Es gibt auch eine Mindest-Wartungsspanne von 25. Die Börsen oder die Brokerage können strengere Anforderungen als die von der Federal Reserve, wenn sie wählen. Bei den meisten Vermittlungsstellen ist die Wartungsspanne Voraussetzung höher eingestellt, in der Regel um 30. Die Margin Ratio darf nicht kleiner als die Wartungsspanne sein. Wenn die Margin-Ratio unter 50 liegt, aber über der Wartungsspanne liegt, wird das Konto eingeschränkt. Keine zusätzlichen Wertpapiere können in einem eingeschränkten Konto gekauft oder verkauft werden. Es sei denn, der Händler leistet zusätzliche Barmittel oder Wertpapiere, um den Marge auf mindestens 50 zu erhöhen. Die verfügbare Marge wird vom Preis der Wertpapiere abhängen. Wenn die Marge verwendet wird, um Wertpapiere zu kaufen, steigt der Betrag der Marge mit dem Marktwert der Wertpapiere an, aber wenn die Marge für kurzfristige Wertpapiere verwendet wird, dann ist der Betrag der Marge umgekehrt mit dem Preis der kurzgeschlossenen Wertpapiere und Laster verbunden Versa Wenn das Eigenkapital unter die Wartungsspanne geht, wird der Broker einen Margin Call ausgeben. Dass zusätzliche Barmittel oder Wertpapiere hinterlegt werden, so dass die Margin Ratio des Kontos mindestens 50 beträgt. Wenn Sie nicht auf den Margin Call antworten, dann wird Ihr Broker genug von Ihren Wertpapieren verkaufen, die am Rand gekauft wurden und zurückkaufen Ihre kurzgeschlossenen Wertpapiere auf dem Markt, um Ihre Margin-Ratio zurück auf die anfängliche Margin-Anforderung von 50. Margin Trading Der Hauptgrund, Geld zu leihen, um Wertpapiere zu kaufen ist für finanzielle Hebelwirkung. Finanzielle Hebelwirkung kann die Rendite für eine Investition erhöhen, wenn es rentabel ist, aber es erhöht auch potenzielle Verluste. Wegen des Potenzials für größere Verluste werden die Händler in ihren Handelsentscheidungen emotionaler, was zu übermäßigem Handel führen kann, was die Transaktionskosten erhöht, und es kann zu schlechten Trades führen, wenn Emotionen den Grund überschreiten. Darüber hinaus, je länger das Geld ausgeliehen wird, desto größer ist die Höhe der Margin Zinsen, die bezahlt werden müssen, so dass die Verwendung von Margin für Buy-and-Hold-Strategien ist in der Regel keine gute Idee. Ein weiterer großer Nachteil bei der Verwendung von Marge ist, dass der Händler potenziell eine gewisse Kontrolle über das Konto verliert. Wenn der Kaufpreis zu viel fällt, hat der Makler das Recht, den Bestand zu verkaufen, bevor er den Kunden benachrichtigt. Für einen Leerverkauf kann der Makler gezwungen sein, die Wertpapiere in einem illiquiden Markt zurückzukaufen, wenn der Kreditgeber die Wertpapiere zurück will. Wenn die Margin-Ratio steigt, weil die erworbenen Wertpapiere ihren Wert erhöht haben oder weil die kurzgeschlossenen Wertpapiere ihren Wert verringert haben, gewinnt der Trader eine Überschussmarge, die zum Erwerb oder zur Kürzung zusätzlicher Wertpapiere verwendet werden kann. Kontinuierlich mit überschüssiger Marge zu erhöhen Investitionen heißt Pyramiden. Während Pyramiden für eine Weile arbeiten kann, irgendwann wird das Eigenkapital des Kontos abnehmen, da die Bestände nicht kontinuierlich an Wert ansteigen, noch werden die kurzfristigen Aktien immer wieder an Wert verloren. Deshalb wird es schließlich einen Margin Call geben. Daher sollte die Verwendung der Marge auf kurzfristige Geschäfte beschränkt werden. Berechnung der Marge In einer langen Transaktion leihen Sie Geld, um Wertpapiere zu kaufen, die Sie zur Rückzahlung verpflichtet sind. Ähnlich, in einem Leerverkäufe, verkaufen Sie Wertpapiere kurz, indem Sie die Wertpapiere von einem Makler ausleihen und dann verkaufen sie mit dem Erlös in Ihrem Konto hinterlegt. Aber irgendwann müssen Sie die Wertpapiere zurückkaufen, um sie an den Kreditvermittler zurückzugeben, weshalb der Marktwert der kurzgeschlossenen Wertpapiere als Belastung für Ihr Konto gilt. Das Eigenkapital entspricht dem Gesamtwert von Barmitteln und Wertpapieren, wenn alle offenen Positionen geschlossen sind und alle finanziellen Verpflichtungen erfüllt sind. Also, wenn Sie 5.000 in einem Konto einzahlen und 5.000 Geld kaufen, um 10.000 Aktien zu kaufen, dann ist Ihr Eigenkapital anfänglich 5.000 minus Transaktionskosten. Die anfallenden Margin-Zinsen verringern auch Ihr Eigenkapital. Wenn der Wert der Aktie auf 8.000 sinkt, dann wird Ihr Eigenkapital auf 3.000 Minus Kosten gesenkt, denn jetzt ist die Aktie 8.000 wert, aber Sie sind immer noch verpflichtet, Ihren Makler zu bezahlen 5.000 plus Zinsen für das Darlehen, das ist Ihr Lastschrift-Gleichgewicht. Bei der Verwendung von Marge, um Geld zu leihen, um eine Long-Position durch den Kauf von Aktien zu erwerben: Equity Account Value Debit Balance Equity Wert der Wertpapiere Wenn Margin als Performance-Anleihe an Short-Wertpapiere verwendet wird, dann Eigenkapital entspricht der Betrag bei Einzahlung abzüglich des Wertes von Die kurzgeschlossenen Wertpapiere Also, wenn Sie verkauft kurze 10.000 Wert von Aktien anstatt Aktien kaufen mit Ihrer Einzahlung, dann wird Ihr Eigenkapital gleich der 15.000 auf Einzahlung (5.000 Einzahlung 10.000 aus Leerverkäufe) abzüglich der Wert der kurzgeschlossenen Sicherheit, die anfangs die 10.000, die Sie verkauft haben es für. Wenn der Wert der Aktie auf 12.000 steigt, dann wird Ihr Eigenkapital um 2.000 reduziert, weil Sie verpflichtet sind, die Aktie zurück zu kaufen, also wenn Sie Ihre Position jetzt geschlossen haben, würden Sie 12.000 zahlen, um die Aktie zurück zu kaufen und haben 3.000 übrig Ihr Konto (abzüglich Transaktionskosten und Dividendenausschüttungen). Da kurzfristige Wertpapiere zurückgekauft werden müssen, entspricht der Sollsaldo dem aktuellen Marktwert der kurzgeschlossenen Wertpapiere. Eigenkapitalkonto Wert Wert der kurzgeschlossenen Wertpapiere Beachten Sie, dass der Kontobetrag durch Transaktionskosten und durch Dividenden, die ausgezahlt werden müssen, während die Aktie ausgeliehen wird, verringert wird. Beispiel Berechnung des Eigenkapitals eines Kurzkontos Wenn Sie 5.000 hinterlegen und 1.000 Aktien der XYZ Aktie kurzfristig für 10 Stück je Aktie verkaufen. Dann gibt es 15.000 auf Einzahlung in Ihrem Konto, aber Ihr Eigenkapital ist immer noch 15.000 - 10.000 5.000. Was ist natürlich das, was du ursprünglich abgelagert hast. Wenn der XYZ-Preis auf 12 pro Aktie steigt. Dann Ihr Eigenkapital 15.000 - 12.000 3.000. Wenn der Preis von XYZ auf 8 pro Aktie sinkt. Dann Ihr Eigenkapital 15.000 - 8.000 7.000. Eigenkapitalwert der kurzgeschlossenen Wertpapiere Der einzige Unterschied bei der Berechnung der Marge für einen Kauf und für einen Leerverkauf ist, dass das Eigenkapital für einen Kauf der Kontobetrag minus der Belastungssaldo ist, während bei einem Leerverkauf das Eigenkapital der Kontostand abzüglich der Wert der kurzgeschlossenen Wertpapiere. Sowohl der Sollsaldo als auch der Wert der kurzgeschlossenen Wertpapiere sind Pflichten, die Sie eventuell bezahlen müssen. BeispielKalkulation der aktuellen Marge und des aktuellen Eigenkapitals eines Short Sale. Sie öffnen ein Margin-Konto und hinterlegen 5.000. Sie verkaufen kurz 1.000 Aktien XYZ Aktie für 10 pro Aktie. Die Erlöse aus dem Verkauf, 10.000. Ist in Ihrem Konto für einen Gesamtbetrag von 15.000 hinterlegt. Szenario 1 Der Aktienkurs sinkt auf 6 pro Aktie. So dass die 1.000 Aktien, die Sie kurz verkauft haben, derzeit im Wert von 6.000. So: Ihr Eigenkapital 15.000 - 6.000 9.000 Ihre Marge 9.000 6.000 1.5 150 So wäre dieser Leerverkäufe rentabel, wenn Sie die Aktien jetzt zurückkaufen, um Ihren Short zu decken, für einen Nettogewinn von 4.000 Minus Brokerage-Provisionen und Dividenden, die sein mussten Bezahlt, während die Aktie ausgeliehen wurde. Szenario 2 Der Aktienkurs steigt auf 12,00 je Aktie. Was bedeutet, es kostet 12.000, um die Aktien jetzt zurück zu kaufen. Ihr Eigenkapital 15.000 - 12.000 3.000 Ihre Marge 3.000 12.000 .25 25 Weil Ihre aktuelle Marge jetzt weniger als 30 ist, werden Sie einem Margin Call unterzogen. Wenn Sie sich entscheiden, die Aktien jetzt zurückzukaufen, um Ihr kurzes zu decken, wird Ihr Nettoverlust 2.000 plus Vermittlungsprovisionen und alle Dividenden, die gezahlt werden mussten, während die Aktie ausgeliehen wurde. Denken Sie daran, dass die oben genannten Formeln und Berechnungen vereinfacht wurden, indem sie Transaktionskosten, Margin Zinsen und Dividenden ausschließen, die für kurzfristige Bestände gezahlt werden müssen. Diese ausgeschlossenen Faktoren reduzieren das Eigenkapital in Ihrem Konto. Berechnen von Margin Call Account-Werten Die Margin-Wartungsanforderung erfordert, dass das Margin-Verhältnis immer größer als der Margin-Wartungsbedarf ist. Wenn die Margin-Ratio unter diese sinkt, wird ein Margin Call ausgegeben. Bei welchem ​​Konto wird ein Margin Call ausgegeben. Zuerst betrachten wir die Verwendung der Marge für den Kauf von Wertpapieren. Wir können diese Formel aus der Formel für die Berechnung der Marge ableiten. Margin (Account Value - Debit) Konto Wert Sei m Margin Ratio a Kontowert d Debit m (a - d) a m a a - d Multiplizieren Sie beide Seiten mit a. M a - a - d Subtrahiere a von beiden Seiten. A - a m d Multiplizieren Sie beide Seiten mit -1. A (1 - m) d Faktor aus a von der linken Seite. A d (1 - m) Teilen Sie beide Seiten durch (1 - m). Account Value Debit (1 - Margin) Beispiel - Finding the Account Wert, der einen Margin Call auslöst Sie legen 5.000 und leihen 5.000, um 10.000 Wert von Wertpapieren zu kaufen. Ist die Aufrechnungsspanne erforderlich 30. Wie hoch ist der Wert der Wertpapiere, bei denen ein Margin Call ausgegeben wird. Account Value Debit (1 - Margin) Konto Wert 5.000 (1 - .30) 5.000 .7 7.142,86 Daher ein Margin Call Wird ausgegeben, wenn der Wert der Wertpapiere unter 7.142,86 sinkt. Um die Antwort zu bestätigen, stecken Sie bitte diesen Kontowert in die Margin-Formel, um zu sehen, ob es sich um den Wartungsspanne-Prozentsatz handelt: Marge (7,142,86 - 5,000) 7,142,86 2,142,86 7,142,86 0,30 30 Nun bestimmen wir die Formel für die Berechnung des Wertes der Wertpapiere, Entsteht eine Margin Call für kurzgeschlossene Aktien, was eine etwas andere Gleichung ist: Margin (Account Value - Wert von Shorted Securities) Wert von Shorted Securities Lassen Sie m Margin Ratio einen Kontowert und v Wert von kurzgeschlossenen Wertpapieren. M (a - v) v m v a - v Multiplizieren Sie beide Seiten mit v. V m v a Fügen Sie v zu beiden Seiten hinzu. V (1 m) ein Faktor aus v von der linken Seite. V a (1 m) Teilen Sie beide Seiten um 1 m. Wert des Shorted Securities Account Value (1 Margin) Beispiel Berechnung der Margin Call Preis einer Shorted Security Sie öffnen ein Margin Account und hinterlegen 5.000. Sie verkaufen kurz 1.000 Aktien XYZ Aktie für 10 pro Aktie. Die Erlöse aus dem Verkauf, 10.000. Ist in Ihrem Konto für einen Gesamtbetrag von 15.000 hinterlegt. Die Margin-Wartungsanforderung beträgt 30. Daher beträgt der Margin Call-Wert 15.000 (1 .3) 15.000 1.3 11.538.46. Dies entspricht einem Preis je Aktie von 11.538 1.000 11.54 (gerundet) pro Aktie. So wird ein Margin Call ausgelöst, wenn der Preis der Shortsicherheit auf 11,54 steigt. Um zu überprüfen, ersetzen wir 11.538.46 in die Margin-Formel für kurzgeschlossene Bestände und finden, dass (15.000 - 11.538.46) 11.538.46 0.30 30. die Margin Wartungsanforderung. Beachten Sie, dass, wenn irgendwelche Dividenden ausgezahlt würden, dies von dem Kontowert subtrahiert werden müsste. Return on Investment Margin erhöht die Rendite der Anlage, wenn die Investition rentabel ist, erhöht aber Verluste, wenn nicht. Darüber hinaus gehen Transaktionskosten, Margin Zinsen und Dividendenausschüttungen für kurzfristige Bestände von Gewinnen ab, fügen aber Verluste hinzu. Jegliche Dividenden aus gekauften Aktien werden die Gewinne steigern und Verluste reduzieren. Für einen Kauf wird die Rendite durch die folgende Gleichung bestimmt: Rendite für eine Long-Position-Formel Lange Rendite Rückkaufs-Aktien-Verkaufspreis Dividendenempfang - Aktienkaufpreis - Margin Zinsbestand Kaufpreis Zum Beispiel, wenn Sie 10.000 wert gekauft haben Der Bestände mit Bargeld und die Aktie steigt auf 12.000. Dann ist Ihr Return on Investment: Rendite (12.000 0 - 10.000 - 0) 10.000 2.000 10.000 20 Wenn anstelle von Barzahlung für die Aktie, zahlen Sie 5.000 Bargeld und verwenden 5.000 Marge. Dann Ihre Rendite, ignorieren Marge Zinsen, um Dinge zu vereinfachen: Rendite 2.000 5.000 40 Wie Sie sehen können, mit der maximalen Betrag der Marge fast verdoppelt Ihre Rendite, wenn die Haltefrist ist kurz genug, um Marge Zinsen vernachlässigbar zu halten. Aus diesem Beispiel können Sie auch deutlich sehen, dass, wenn der Wert der Aktie um 2.000 anstatt zu steigen sank, dann würde es Minuszeichen vor den Renditen geben. Darüber hinaus erhöht die Margin Interest potenzielle Verluste und subtrahiert von potenziellen Gewinnen. Um zu veranschaulichen, wenn Ihr Broker 6 jährliche Margin Zinsen und Sie halten die Aktie für 1 Jahr, dann wird Ihr Makler 300 von Zinsen für die 5.000 Sie geliehen für 1 Jahr. So beträgt die Rendite, wenn die Aktie für 12.000 verkauft wird: Rendite (12.000 - 10.000 - 300) 5.000 1.700 5.000 34 Wenn die Aktie mit einem Verlust von 8.000: Rendite (8.000 - 10.000 - 300) 5.000 verkauft wird -2,300 5000 -46 Je länger die Marge ausgeliehen wird, desto mehr Margin-Zinsen werden potenzielle Gewinne senken und potenzielle Verluste erhöhen. Beachten Sie, dass die Gleichung für kurzgeschlossene Bestände etwas anders wäre, da Sie als kurzer Verkäufer Dividenden an den Kreditgeber der Aktie zahlen müssen, die der Kreditgeber sonst erhalten hätte, aber Sie müssen keine Zinsvergütung zahlen. Allerdings müssen Sie eine anfängliche Margin-Anforderung, die in der Regel gleich der Wert der kurzgeschlossenen Lager. So ist die Gleichung für die Rendite für den Short-Verkäufer: Rendite für eine Short-Sale-Formel Short Rate of Return Aktienverkaufspreis - Dividenden Paid - Stock Purchase Price Anfangsmargin Anforderung Margin Risiken Die Verwendung von Margin ist riskant. Manchmal fallen die Aktienkurse so schnell ab, es gibt keine Zeit für Margin-Anrufe, so dass der Broker gezwungen ist, marginierte Aktien zu niedrigen Preisen zu verkaufen, potenziell Abwertung eines Kontos auf Null oder noch weniger Ein gutes Beispiel wird durch die Kreditkrise von 2008 zur Verfügung gestellt Die Woche, die am 13. Oktober 2008 endete, stieg der durchschnittliche Aktienkurs 18, der viele Anleger zwang, die Aktien an der Marge verkauften, was wahrscheinlich ein wichtiger Faktor für den steilen Rückgang war. Betrachten Sie diese Beispiele in diesem New York Times Artikel berichtet, Margin Calls Prompt Sales und Drive Shares Even Lower: Aubrey K. McClendon, Chef von Chesapeake Energy, wurde gezwungen, seinen gesamten Anteil von 33,5 Millionen Aktien in seinem Unternehmen zu einem Preis zu verkaufen Reichweite von 15 - 22 pro Aktie. Im Juli lag der Aktienkurs über 60 pro Aktie. Sumner M. Redstone, der Vorsitzende von Viacom und CBS, wurde gezwungen, 400 Millionen Aktien an seinen Unternehmen zu verkaufen, um Schulden zu bezahlen. Ein Senior Wealth Management Executive berichtet, dass Menschen mit 30.000.000 in ihren Brokerage Konten wurden in Tagen ausgelöscht. Dies verdeutlicht die Risiken der Marge: Sie können gezwungen werden, zu dem Zeitpunkt zu verkaufen, an dem die Aktienkurse nach unten fallen. Und da andere Investoren auch gezwungen sind, im sinkenden Markt zu verkaufen, geht der Markt weiter zurück. Wenn die Börse beginnt rückläufig, ist es am besten, einige Aktien zu verkaufen, um Gewinne zu sperren und zu begleichen Margin sonst werden Sie gezwungen, niedrig zu verkaufen, nachdem Sie hoch gekauft haben. Aktien in Margin-Konten können leiten Abstimmung und Zahlung in Lieu von Dividenden Diese Artikel unterstreichen 2 wichtige Nachteile, um Aktien in einem Margin-Konto, die oft verliehen werden, um kurze Verkäufer, und wenn sie sind: Sie können nicht mit Ihren Aktien stimmen, Aber die Kreditnehmer der Aktie können, in dem, was man leere Abstimmung nennt, und wenn die Aktien eine Dividende zahlen, was man eigentlich anstelle einer Dividende erhält, die für den günstigen Steuersatz von 5 oder 15 qualifizieren kann, ist eine Zahlung anstelle von Dividenden Die als gewöhnliches Einkommen besteuert wird, das so hoch sein kann wie 35. Was schlimmer ist, können die Kreditnehmer der Aktie, oft Kurzverkäufer, im schlimmsten Interesse des Unternehmens stimmen, um den Aktienkurs zu entleeren und damit von kurzem zu profitieren Sellingthus, gegen die Interessen der wahren Besitzer der Aktie stimmen. Ein mögliches Szenario ist für einen Hedgefonds, der häufig von Leerverkäufen profitiert, ist, die Aktien direkt vor dem Rekordzeitraum 30 Tage vor der Abstimmung zu leihen und in seinem eigenen Interesse zu stimmen. Delaware-Gesetz, das die meisten großen Unternehmen regelt, weil sie in den Staat integriert sind, geben Stimmrechte an wen auch immer passiert, um die Aktie am Rekorddatum zu haben. Oft sind die Besitzer der Aktie von der Kreditvergabe nicht bewusst, dass ihr Stimmrecht auf jemand anderes übertragen wurde. Manchmal, wegen der unzureichenden Buchhaltung, sowohl die tatsächlichen Aktionäre, und die Kreditnehmer, beide Abstimmung, was zu überbewertet. Die die New Yorker Börse in einigen Fällen häufiger aufgetreten ist. Margin-Anrufe können einen Aktienverkauf am Marktboden erzwingen Während der Woche, die am 13. Oktober 2008 endete, stürzte der durchschnittliche Aktienkurs 18 und zwang viele Anleger, die Aktien an der Marge verkauften, die wahrscheinlich ein wichtiger Faktor für den steilen Rückgang waren. Zum Beispiel, nach dem oben genannten Artikel, wurde Aubrey K. McClendon, Chef von Chesapeake Energy, gezwungen, seinen gesamten Anteil von 33,5 Millionen Aktien an seinem Unternehmen zu einer Preisspanne von 15 - 22 pro Aktie zu verkaufen. Im Juli lag der Aktienkurs über 60 pro Aktie. Sumner M. Redstone, der Vorsitzende von Viacom und CBS, wurde gezwungen, 400 Millionen Aktien an seinen Unternehmen zu verkaufen, um Schulden zu bezahlen. Ein Senior Wealth Management Executive berichtet, dass Menschen mit 30.000.000 in ihren Brokerage Konten wurden in Tagen ausgelöscht. Dies verdeutlicht die Risiken der Marge: Sie können gezwungen werden, zu dem Zeitpunkt zu verkaufen, an dem die Aktienkurse nach unten fallen. Und da andere Investoren auch gezwungen sind, im sinkenden Markt zu verkaufen, geht der Markt weiter zurück. Wenn die Börse beginnt rückläufig, ist es am besten, einige Aktien zu verkaufen, um Gewinne zu sperren und zu begleichen Margin sonst werden Sie gezwungen, niedrig zu verkaufen, nachdem Sie hoch gekauft haben. Datenschutzerklärung Für diese Broschüren werden Cookies verwendet, um Inhalte und Anzeigen zu personalisieren, um Social Media-Funktionen bereitzustellen und den Datenverkehr zu analysieren. Informationen über Ihre Nutzung dieser Website mit unseren Social Media, Werbung und Analytics Partner. Details, einschließlich Opt-out-Optionen, sind in der Datenschutzerklärung enthalten. Senden Sie eine E-Mail an dieseMatter für Anregungen und Kommentare Seien Sie sicher, die Wörter kein Spam in das Thema einzuschließen. Wenn Sie die Wörter nicht einschließen, wird die E-Mail automatisch gelöscht. 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Software-Erweiterungen unterstützt - Daten-Feeds Handling, Strategie-Ausführung etc. - 799 pro Lizenz, 150 jährlich Gebühr nach Dedizierter Softwareplattform für Backtesting, Optimierung, Leistungszuordnung und Analytik: - Axioma oder Drittanbieter Datenfaktoranalyse, Risikomodellierung, Marktzyklusanalyse Dedizierte Softwareplattform für Backtesting und Autohandel: - am besten für das Backtesting von preisbasierten Signalen (technisch Analysen), Unterstützung von Dayintraday-Strategien, Portfolio-Level-Tests und - Optimierung - Turtle Edition - Backtesting-Engine, Graphen, Berichte, EoD-Tests - Professional Edition - plus System-Editor, Forward-Forward-Analyse, Intraday-Strategien, Multi-Thread-Tests etc. - Pro Plus Edition - plus 3D-Oberflächen-Charts, Scripting etc. - Builder Edition - IB API, Debugger etc. - Turtle Edition 990 - Professional Edition 1.990 - Pro Plus Edition 2.990 - Builder Edition 3.990 Dedizierte Softwareplattform für Backtesting und Auto-Trading: - Unterstützung von Dayintraday-Strategien , Portfolio Level Testing und Optimierung, Charting, Visualisierung, Custom Reporting etc. - am besten für Backtesting Preis basierte Signale (technische Analyse) - direkte Verbindung zu Interactive Brokers, MB Trading, TD Ameritrade, FXCM und andere - Daten aus Textdateien, eSignal, Google Finance, Yahoo Finanzen, IQFeed und andere - Grundfunktionalität (EoD-Funktionalität) - frei - erweiterte Funktionalität - Leasing von 50 Monaten oder 995 Lifetime Lizenz Dedizierte Softwareplattform für Backtesting und Auto-Trading: - am besten für das Backtesting von preisbasierten Signalen (technische Analyse) ), Unterstützt Dayintraday-Strategien, Portfolio-Level-Tests und Optimierung, Charting, Visualisierung, benutzerdefinierte Berichterstattung - unterstützt C und Visual Basic - direkte Verbindung zu Interactive Brokers, IQFeed, txtfiles und mehr (Yahoo Finance. ) - ewige Lizenz - 499 - Leasing 50 pro Monat Dedizierte Softwareplattform für Backtesting und Auto-Trading: - Unterstützung von Dayintraday-Strategien, Portfolio Level Tests und Optimierung, Charting, Visualisierung, Custom Reporting - technische und auch fundamentale Signale, Multi-Asset-Unterstützung - 245 für Advanced Version (kostenlose Datenanbieter) - 595 für Premium Version (Unterstützung mehrerer Datenanbieter und Broker) Dedizierte Softwareplattform für Backtesting und Auto-Trading: - Unterstützung von Dayintraday-Strategien, Portfolio-Level-Tests und - Optimierung - am besten für das Backtesting von preisbasierten Signalen ( Technische Analyse) - Einzugsdaten für Aktien, Futures und Forex (täglich US-Aktien ab 1990, tägliche Futures 31 Jahre, Forex ab 1983 etc.) - Preis von 45 Monaten bis 295 Monaten (Preise hängen von der Verfügbarkeit der Daten ab) Dedizierte Softwareplattform Für Backtesting und Auto-Trading: - verwendet MQL4-Sprache, die hauptsächlich für den Handel mit Forex-Markt verwendet wird - unterstützt mehrere Forex-Broker und Daten-Feeds - unterstützt die Verwaltung von mehreren Konten Dedizierte Software-Plattform für Backtesting und Auto-Trading: - Unterstützung von Dayintraday-Strategien, Portfolio-Level-Tests Und Optimierung - am besten für Backtesting preisbasierte Signale (technische Analyse), Unterstützung für die Programmiersprache EasyLanguage - Unterstützung mehrerer Datenfeeds (Bloomberg, Thomson Reuters, CSI, CQG, eSignal etc.), direkte Unterstützung für mehrere Broker (Interactive Broker etc.) - Multicharts 797 pro Jahr - Multicharts Lebensdauer 1.497 - Multicharts Pro 9.900 (Bloomberg Thomson Reuters Datenfeed etc.) Webbasiertes Backtesting-Tool zum Testen von Aktienauswahlstrategien: - US-Aktien ETFs (täglich) - Punkt-in-Zeit-Grunddaten seit 1999 - Longshort-Strategien, Preisfundamentals getriebene Signale - Designer - 139 Monate - Manager - 199 Monate - komplette Funktionalität Portfolio Analytics mit hochfrequenten Marktdaten: - Dieses Produkt ist für den Einsatz von niedrigen, mittleren und hochfrequenten Händlern. Alle Berechnungen werden mit hochfrequenten Marktdaten durchgeführt, die niedrigen und hochfrequenten Händlern helfen. - Intraday-Backtesting, Portfolio-Risikomanagement, Prognose und Optimierung zu jedem Preis Sekunde, Minuten, Stunden, Ende des Tages. Modell Eingänge voll kontrollierbar. - 8k Markt tick Datenquellen seit 2012 (Aktien, Indizes ETFs auf NASDAQ gehandelt). Kunden können auch eigene Marktdaten hochladen (z. B. chinesische Aktien). - 4 Portfolio-Metriken (VaR, ETL, Alpha, Beta, Sharpe-Verhältnis, Omega-Verhältnis etc.) - unterstützt R, Matlab, Java Python - 10 Portfolio-Optimierungen Web-basiertes Backtesting-Tool: - US-Aktienpreise (dailyintraday), seit 1998, Daten von QuantQuote - Forex-Daten von FXCM - Unterstützung von Trader Interactive Brokers für Live-Trading Webbasiertes Backtesting-Tool: - US-Aktien und ETFs-Preise (dailyintraday), seit 2002 - Grunddaten von Morningstar (über 600 Metriken) - Unterstützung von Interactive Brokers für Live-Trading Webbasierte Backtesting-Tools: - einfach zu bedienen, Asset Allocation Strategies, Daten seit 1992 - Zeitreihenmomentum und gleitende durchschnittliche Strategien auf ETFs - Einfache Momentum und Simple Value Stock-Picking-Strategien Webbasiertes Backtesting-Tool: - bis zu 25 Jahre Daten für 49 Futures und SP500 Aktien - Toolbox in Python und Matlab - Quantiacs beherbergt algorithmische Handelswettbewerbe mit Investitionen von 500k bis 1 Million Backtest Broker bietet leistungsstarke, einfache webbasierte Backtesting-Software: - Backtest in zwei Klicks - Durchsuchen Sie die Strategiebibliothek oder bauen und optimieren Sie Ihre Strategie - Paper Trading, automatisierte Trading und Echtzeit-E-Mails - 1 pro Backtest und weniger WebCloud basierte Backtesting-Tool: - FX (ForexCurrency) Daten auf großen Paaren, gehen zurück zu 2007 - SecondMinuteHourlyDaily Bars - Live-Handel kompatibel mit jedem Broker, dass Nutzt Metatrader 4 als Backend Web-basiertes Backtesting-Tool zum Testen von Equity Factor Picking und Asset Allocation Strategien: - Mehrere Aktienfaktoren mit bewährten Alpha-Over-Markt-Cap-Benchmarks, mehrere Investment-Universen, Risikomanagement-Filter - Asset Allocation Strategien Backtests, Mischen Asset Allocation Und Faktor-Kommissionierung in ein Portfolio - frei auf SP 100 Universum - 50 Monate oder 480 Jahre - breitere US-Investment-Universen, UK EU-Aktien, Asset Allocation Strategien Web-basierte Backtestingscreening-Tool: - über 10 000 US-Aktien, Daten bis zu 20 Jahre Geschichte - grundlegende technische Kriterien - frei - eingeschränkte Funktionalität (1 Jahr Daten, keine gespeicherten Backtests etc.) - 50 pro Monat - volle Funktionalität Freie Softwareumgebung für statistisches Rechnen und Grafik, viele Quants bevorzugen es für seine außergewöhnliche offene Architektur und Flexibilität: - effektive Datenverarbeitung und Lagerung, grafische Einrichtungen für die Datenanalyse, leicht erweitert über Pakete - empfohlene Erweiterungen - quantstrat, Rmetrics, quantmod, quantlib, PerformanceAnalytics, TTR, Portfolio, PortfolioSim, Backtest etc. MATLAB - High-Level-Sprache und interaktive Umfeld für statistisches Rechnen und Grafiken: - Parallel - und GPU-Computing, Backtesting und Optimierung, umfangreiche Integrationsmöglichkeiten etc. - Preis auf Anfrage hier BacktestingXL Pro ist ein Add-In für den Aufbau und die Erprobung Ihrer Trading-Strategien in Microsoft Excel 2010 und 2013: - Benutzer können VBA verwenden, um Strategien für BacktestingXL Pro zu erstellen, VBA-Kenntnisse sind optional, Benutzer können Handelsregeln auf einer Tabellenkalkulation mit Standard-vorgefertigten Backtesting-Codes konstruieren - unterstützt Pyramiden, kurzfristige Positionsbegrenzung, Provisionsberechnung, Equity-Tracking, Out-of - Geld-Controlling, Buysell-Preis-Customizing - mehrfache Performancerisk-Berichte - 74.95 für BacktestingXL Pro Freie Open-Source-Programmiersprache, offene Architektur, flexibel, einfach über Pakete erweitert: - empfohlene Erweiterungen - Pandas (Python Data Analysis Library), Pyalgotrade (Python Algorithmic Trading Library) , Zipline, Ultrafinanz etc. FactorWave ist einfach zu bedienendes webbasiertes Backtesting-Tool für die Faktorinvestition: - ermöglicht es dem Anwender, mehrere ETFoptionsfuturesequity-Faktoren mit bewährten Alpha-Over-Markt-Cap-Benchmarks zu mischen - kostenlos - ETFStock Screener mit 5 Factors - 149mo - freie Optionsoptionen Screening, Futures-Strategien, Vix-Strategien Web-basiertes Backtesting-Tool: - einfach zu bedienen, Einstiegs-webbasiertes Backtesting-Tool zur Prüfung der relativen Stärke und gleitenden durchschnittlichen Strategien auf ETFs - verschiedene Arten von Strategien für freie, komplette Backtesting-Funktionalität 34,99 monatlich Kostenloses Web-basiertes Backtesting-Tool zum Testen von Aktienauswahl-Strategien: - US-Aktien, Daten von ValueLine von 1986-2014 - Preis - und Grunddaten, 1700 Aktien, monatliche Granularität TestMulti-Level Marketing BREAKING DOWN Multi-Level-Marketing Multi-Level-Marketing ist ein legitimes Business-Strategie, obwohl es umstritten ist. Ein Problem ist Pyramidensysteme. Die Geld von neuen Rekruten verwenden, um die Menschen an der Spitze zu bezahlen, nutzen oft Menschen, indem sie sich vorstellen, sich in legitimen Multi-Level-Marketing engagieren. Pyramidensysteme können manchmal durch ihre stärkere Fokussierung auf die Rekrutierung als auf Produktverkäufe entdeckt werden. Legitimität von Multi-Level-Marketing Bei der Bestimmung der Legitimität eines Multi-Level-Marketing-Unternehmen ist, ob seine Produkte werden vor allem an die Verbraucher oder an ihre Mitglieder, die neue Mitglieder, um ihre Produkte zu kaufen müssen verkauft werden. Wenn es das ehemalige ist, gilt das Unternehmen als legitimer mehrstufiger Vermarkter. Wenn es das letztere ist, könnte es ein Pyramidensystem betreiben, das illegal ist. Die Federal Trade Commission (FTC) untersucht seit mehreren Jahrzehnten mehrstufige Unternehmen und hat viele gefunden, die die Linien zwischen den beiden verschwimmen lassen. Laut Industrie-Daten gibt es 90 Millionen Mitglieder weltweit, aber relativ wenige verdienen aussagekräftige Einkommen aus ihren Bemühungen. Für einige Beobachter, die die Eigenschaften eines Pyramidenschemas widerspiegeln. Herbalife Beispiel Die jüngste, hochkarätige Multi-Level-Marketing-Unternehmen zur Verteidigung ihrer Praktiken ist Herbalife Ltd ein Hersteller und Vertreiber von Gewichtsverlust und Ernährungs-Produkte mit mehr als 500.000 Händler. Although the FTC has been investigating Herbalife, it was activist investor William Ackman who shed a national spotlight on the company by shorting 1 billion of the companys stock in 2013. Ackman accused the company of operating a pyramid scheme and backed his allegations with a bet the companys stock price would fall under the weight of the scam. As of May 27, 2016, the companys stock price traded at 59 a share, about where it was five years ago. A lawsuit filed against Herbalife accusing it of misrepresenting its sales practices as legitimate was dismissed. Herbalife was able to show its revenues were based more on the sale of its products than through recruitment, and it offered numerous protections, such as a money-back guarantee, so members would not be stuck with products they could not sell. According to Herbalife, 80 of its members do not recruit other members.